狼行拂晓

F2存在的意义，在于给外国央行和大投资者提供一个投资美国房市的vehicle。F2的bond，其实就相当于treasury bond，但是又不算在政府的账面上。这些钱的存量目前是1.56 trillion。

这次的bail out，规定了以后几年F2 debt总额的limit:

2009: 1.70 trillion
2010: 1.53
2011: 1.38
2012: 1.24
...
2020: 0.53
2021及以后: 0.50

没有了F2，这些investor不会投资房市。因为除了F2的debt，其他的MBS不会有这么高的debt rating。也就是说，在未来10年，会有近1 trillion的钱被强制从房市撤出！这个窟窿怎么补？靠温州炒房团和台湾贵妇炒房团来用cash买房子？

现在的银行自己本来就资金不足了，non-conforming的mortgage rate早就涨了好多了。F2离场，conforming loan的额度大大减少，以后mortgage rate肯定会提高，refinance变得困难。Inflation恐怕快要到头了，下一步大家还是担心deflation吧。油价一定要打压，这样可以进一步降息。

大家一块儿分析分析中国的surplus美元下一步往哪里走。还有，美国这边的demand下跌，会不会中国经济受到严重打击，扩大内需能不能跟上。